最近听了橡树资本联合创始人霍华德·马克斯的三场对话。一是“备忘录背后”的播客，二是CNBC的访谈，还有在印度参加孟买会议的线上交流，都在继续讨论泡沫的问题，但也不同程度地谈到AI、利率以及关税等。更有意思的是，霍华德·马克斯反复提及的FOMO心理（错 ...

在霍华德的定义中，特别提到了投资者心理的一种表现——“错失恐惧症”（FOMO），并在备忘录中引用了这句查尔斯·金德尔伯格的话， “没有什么比看到朋友变得富有更令人难受的了。” ...

在过去的两个日历年里，全球股市的表现明显落后于美国股市——与标普500指数53%的飙涨行情相比，欧洲斯托克600指数累计仅上涨了20%，而纳斯达克中国金龙指数的涨幅更是只有1%。即使经过今年年初的追赶，欧股的平均市盈率仍只有约14倍，中国金龙指数为1 ...

2021年初，A股抱团行情催生南下资金大规模涌入港股，单月净买入超3000亿港元，主攻腾讯、美团等互联网新经济板块，然而恒指在同年2月冲至31,183点后暴跌，至2022年10月累计跌幅达51.5%，南下资金深度套牢，被市场视为“高位接盘”的失败尝试。 2025年年初低点至今，恒生科技指数在30多个交易日上涨接近50%。南下资金单日净买入超200亿港元，阿里巴巴、腾讯等再成核心标的。重要的是，这波 ...