我们称这条与有效前沿相切的cal为cml，即 资本市场线 。 CML是加入无风险资产以后新的有效前沿 ，所有无效组合都落在CML下方。 在均衡状态，投资者愿持有的风险资产组合和投资者的风险偏好无关，这个组合位于切点M。

我们把这样的线，称为 资本配置线 （CAL, Capital Allocation Line），线上的每一点表示一个风险资产与无风险资产组成的投资组合。由于有效边界上有无数个风险资产（组合），故我们能找到无数条 CAL。

2022年10月10日 · CAL and CML use SD (standard deviation) as the risk measure. SML, on the other hand, uses systematic risk. CAL shows the risk and reward tradeoff of a portfolio. SML, in contrast, shows the risk and reward tradeoff of security. Market risk premium helps to determine the slope of the SML. This means more the market risk premium, the steeper the ...

先简要说一下这四条线的关系：CAL-->CML（Market Portfolio）-->SML（Single Stock） 然后，给出这四条线的定义. 1、CAL：Capital Allocation Line. 包含的假设：假设一个风险资产与无风险资产组成的投资组合. 反映的关系：

内容：资本资产定价模型(capm)的图示形式称为证券市场线(sml)。 它主要用来说明投资组合报酬率与系统风险程度β系数之间的关系，以及市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的关系。

2024年9月29日 · sml是在cml的基础上进一步研究系统风险与收益关系的线性模型。 它通过将横轴由总风险转换为系统风险（β），保留纵轴期望收益率不变，形成新的坐标系。

结论：CML用来衡量资产组合的有效性 (efficiency)，SML用来衡量资产是否被正确定价 (fairly priced)。

2024年4月16日 · 在CAPM模型的背景下，CML（Capital Market Line）应运而生，它是最优的CAL，反映了在市场效率边界上的资本配置，是所有投资者试图达到的理想投资组合。 然而，当我们把焦点转向个体证券时，CAPM模型的假设更为具体。

2020年12月20日 · 本文详细介绍了投资组合理论中的资本分配线 (CAL)、资本市场线 (CML)和证券市场线 (SML)。 CAL反映了无风险资产与风险资产的配置关系，CML是市场均衡下所有投资者的有效前沿，SML则探讨了系统风险与收益的均衡关系。 在均衡状态下，所有投资组合和证券都会落在SML上，其斜率代表系统风险的市场价格。 CAL (capital allocation lines) CAL. 一.由来. 马科维茨理论中，不包含无风险资产。 将无风险资产加入进来，才能形成完整的投资组合。 设无风险 …

而cml和sml的区别是: 1、内涵：资本市场线(cml)描述预期收益率与风险之间的线性关系，表示的是由市场投资组合(m)与无风险资产所构成的有效投资组合的收益与风险的关系；证券市场线(sml)表明单项证券的预期收益与其市场风险或系统风险(β系数)之间的线性关系。